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中國人民大學李昕宇博士做客高級經濟學講座
發布時間:2019年11月03日 15:23    編輯:wangyj    點擊:[]

10月31日下午,經濟學院第265期高級經濟學講座在中心校區舉行,中國人民大學商學院財務與金融系博士研究生李昕宇為學院師生帶來了題為“Do short sales affect a firm's financial constraints?”的學術報告。


報告以A股上市公司為樣本,研究賣空如何以及通過哪些渠道影響公司融資約束。首先,報告將賣空機制對公司影響的相關文獻分為三類,相對應提出賣空影響融資約束的三條渠道:負面信息效應、低估效應、威懾效應。報告認為前兩者可加重融資約束,區別在于負面信息效應支持賣空可揭示負面信息效應,低估效應支持賣空者無信息優勢,可釋放負面情緒;第三條渠道則通過約束管理層機會主義行為進而緩解融資約束。報告主要關注點在于賣空主要通過以上三條渠道中的哪一條發揮作用,通過實證分析,報告發現賣空通過負面信息效應進而加重公司融資約束。最后,報告進一步研究得出賣空機制對于國有企業融資約束加重程度更強,賣空機制存在動態效應,在短期內會對融資約束有更強的沖擊,長期效果會減弱。報告結束后,李昕宇與學院參會師生進行了互動,并對相關問題進行了詳細解答。


李昕宇,中國人民大學商學院財務與金融系博士研究生。研究方向為公司戰略、賣空對公司財務行為的影響以及僵尸企業的成因與經濟后果。曾在《中國工業經濟》《南開管理評論》《中國會計評論》《中國軟科學》等期刊發表過論文。


文/金雅琨  圖/鄒一德

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